2018-03-13 19:00 网观财经天下
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房地产税的讨论声音犹在,这边一些城市的抢房大战就开始了。一些人又蠢蠢欲动,准备筹集资金,去楼市再战一场。然而,不得不说,金融去杠杆是未来的大势所趋,如果现在盲目跟风,利用杠杆去投资房地产,那么未来投资者就将面临“爆仓”的危险。

 

首先,你需要搞清楚贷款买房投资,是如何盈利的。这里不做过多的理论分析,简单用一个例子作为模型来讲一讲这个问题:你有一套价格100万的房子,小李买走了。他支付了你30万现金作为首付,半个月后,你收到了银行的放款。换个视角看,这70万是银行的资产,是小李的债务;也就是说,你的收入,恰恰是买房人的债务。

再结合银行方面考虑,你的收入,买房人的债务,实际上都是通过银行实现的;银行放了70万贷款,卖房人多了70万的收入,他可以用这70万去消费,或是投资其他领域。但想过没有,这70万现在并不存在啊。这70万是需要买房的小李用30年时间去还的啊。也就是说,银行放出了多少数额的贷款,市场就凭空增加多少数额的货币——尽管这些增加的货币,未来30年会有人填补。

 

这样就比较明白了,在中国投资房地产,都是赚买卖差价的,说直白点,赚的是接盘侠的“未来收入”。

那么有人会说了,总是会有人接盘的,因为银行总是会放贷的。

这是房价一路上涨时的经验,当房价进入下行区间时,银行也会为自己的资产安全着想,谨慎放贷。并且,这个事情现在已经发生了。最近中信银行在北京停发住房贷款,多地银行房贷利率上浮20%,不就是一个信号:作为银行,暂停放贷了。因为信贷是人为控制的,是央行结合实际市场情况,对市场走势进行的预判。简单说,就是央行向商业银行下发指令,商业银行接到指令后再具体执行,决定向企业/居民贷不贷款、贷多少。

 

这样,线索就清晰了:房产投资者赚的是买房人的债务,买房人是像银行借钱;所以说,房产投资者想赚多少,本质上银行起到了决定性作用。而现在,金融去杠杆是大趋势,银行不再房贷,银行要收缩债务;想买房的借不出钱只能作罢,想卖房的也就没有收入可言了。

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