2017-12-07 21:05 聚焦华尔街
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2017年的贸易繁荣达到一个高峰,商品和服务交易增长从2016的2.4%上升至4.2%。贸易超过产量增长的情况是经济发展的一个传统特征,但自金融危机以来,这种情况就非常罕见。根据世界银行的数据,贸易增长反弹将推动2018年全球经济增长在近七年来成为增长速度最快的一年。制造业国家从今年的贸易热潮中获益最多,包括德国,中国和韩国。获益的公司包括卡特彼勒 (NYSE:CAT) 和三星电子 (KRX:005930) 。

川普贸易保护主义背后的风险

尽管如此,问题依然存在。主要新兴市场复苏面临着威胁,富裕国家在扩张方面也面临潜在障碍。而在美国,川普仍然坚持贸易保护主义的主张,惩罚那些他怀疑不从事公平贸易的人。根据川普所谓的贸易意识形态的一个说法,"贸易逆差是其他贸易伙伴作弊的一个证据,因此应该采取坚决果断的行动来制止"。川普希望利用保护主义实施"美国优先"政策,而大部分国家则认为这可能引发全球贸易战,给全球贸易体系和战后经济秩序带来的巨大风险。如果发生这种情况,全球贸易可能会出现级联效应,这可能会造成大量的福利损失。预计美国将继续对中国的知识产权行为进行调查,并以促进美国增长和减少美国与世界其它地方的贸易逆差为名,进一步加强贸易执法力度。但如果这样做可能会涉及新的贸易壁垒并且破坏世贸组织规则,从而可能阻碍全球市场复苏。

尽管国际贸易局势紧张,但全球经济形势依然明朗。高盛 (NYSE:GS) 和巴克莱银行(NYSE: BCS)预计2018年全球经济增长将达到4%。由于这一积极的市场环境,企业正在加大自主投资力度,进行升级扩张以满足需求。例如,设备制造公司卡特彼勒的销售额几乎在世界各地都出现了增长,这也一直是全球增长的一个指标。

另一方面,中国经济面临企业板块的新兴市场债务的积累,这可能"危及全球经济增长"。这些危险包括引发跨境订单暴跌,刺激资金外逃。

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