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2019-04-12 16:31 银行贷款编辑
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  首先,从融资端看,表内表外均有反弹,信贷结构显著改善。3月新增贷款1.7万亿,同比增幅5742亿,绝对规模创历史新高,其中企业新增贷款达到1.07万亿,显著超过历史同期,中长期企业新增贷款占比为61.7%,结构良好。居民新增贷款近9000亿,长短期各半。从票据的角度看,新增票据贷款978亿,新增未贴现银行汇票1366.3亿,对资产端的贡献有所弱化。其他两类非标资产,新增信托贷款528.0亿,和信托高频数据表现一致,新增委托贷款-1070.3亿,非标资产整体增长823.9亿,规模适度扩张。此外,3月新增债券融资明显放量,新增规模为5808.1亿,信用债和地方政府债分别增长3276亿和2531.1亿。由此可见,推高资产端规模的发力点主要在于信贷需求和债券融资需求的大幅增长,带动存量社融增速增至10.7%,反映出年后宽信用政策和复工需求的有所成效,同时,非标融资仍处于温和增长当中,信用扩张有度进行。

  其次,从银行负债端看,企业存款出现难得超季节性增长,表明银行对实体经济的信用派生显著改善。3月末,M2余额188.94万亿元,同比增长8.6%,增速环比和同比分别提高0.6%和0.4%,M1余额54.76万亿元,同比增长4.6%,增速环比和同比分别提高2.6%和降低2.5%,M2增速为2018年2季度以来的最高点。从存款端看,3月新增人民币存款1.73万亿,比去年同期增长2200亿,带动M2反弹。其中企业新增存款大幅增长逾7000亿,增至1.9万亿,同比增幅为65%,反映出存款派生持续好转。居民新增存款为8800亿,同比增幅近3500亿。财政投放6928亿,符合历史规律,而非银存款则大幅下降1.1亿,跌幅相对去年翻了近两番。

  综合以上数据,无论银行表内信贷融资还是表外非标融资,无论企业贷款还是居民贷款,无论企业贷款中长期与短期的比例还是M2中企业存款与居民存款的比例,均出现了不同程度的改善,3月金融数据可谓全方位的好转,信用底得到进一步夯实。

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