2018-09-05 09:24 银行利率小编
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    利率曲线可以用来预测金融危机,看明白了几乎很少失手。事实上,全球金融市场都站在悬崖边上。
 
    在我成年后的大部分时间里,我对利率曲线的关注远远超过任何正常人应该的水平。因为我发现了一个巨大的量化分析的秘密,利率曲线可以用来预测金融危机,看明白了几乎很少失手。这是我看家的一个本领,文末我会详细的讲讲怎么用利率曲线预测金融危机。
 
    首先我来科普一下利率曲线的基本知识。收益率曲线追踪不同债券到期日的收益率,从最短三个月或更短的时间到30年。美国国债通常被用作衡量其他债务价格和风险的基础,因为美债没有违约的信用风险,这使得它们成为所有以美元计价的债务的基准。
 
    10年期美国国债和2年期美国国债的收益利差曲线(最值得关注的一个利率曲线,本文的利率曲线均指这个曲线)通常向上倾斜(也叫作陡峭化),因为正常情况下,较短的期限的债券收益率会显著小于较长的期限的债券收益率,以弥补在较长时间内锁定资金的风险。曲线及其斜率的真正关键在于它们暗示着投资者对未来利率和经济的预期。如果投资者预期未来会有更高的利率,他们会要求更长期债券的收益率更高,从而降低长期债券的价格;在这种情况下,利率曲线的斜率会变得陡峭。相反,如果他们预期未来利率会下降,他们会在利率下跌之前通过抛售较短期债券来锁定当前收益率,从而降低较短期债券的价格并抬高其收益率,这就导致利率曲线的斜率趋于平缓。
 
    对未来利率的预期与对经济过热或过冷的前景和通货膨胀的预期相互交织;对未来利率,经济过热或过冷的前景和通货膨胀预期的强化,又会推高利率,反之亦然。这些因素是美联储货币政策决策考量的核心。
 
    眼下的利率曲线预示着经济繁荣的生与死,也就是标题之意:美股末日将近,金融风暴要来了,因为利率曲线一直在平坦化–10年期美国国债和2年期美国国债的收益利差正在急剧逼近零。根据圣路易斯联邦储备银行数据显示,前一个周该收益利差跌到了18个基点(一个基点是1/100的百分点),并在8月结束时达到21个基点,这是该收益利差自2007年6月末跌至16个基点以来的最低月末数据。
 
    下面到了亮裕彬量化分析真家伙的时候了,我不怕你们学了去。这个量化分析的预测绝活黄生这样的卖菜大妈级别的标题党教不了你,金融段子手小明同学也教不了你。怎么用利率曲线预测金融危机呢?让我们看下面的数据图:

 
    看到上面的数据图没有?这是过去35年里利率曲线数据图。过去35年的利率曲线数据显示,每一次只要10年期美国国债和2年期美国国债的收益利差跌到零或以下,都会爆发严重的金融危机。美元死亡行军中的死亡之名因此而来。
 
    1989年1月份,该收益利差跌成负数,89年美国经济进入衰退,最终断送了老布什的总统连任计划,1990年7月16号道指见顶进入熊市;2000年2月,该收益利差跌成负数,同月纳斯达克见顶,互联网泡沫破灭,美国经济进入衰退;2007年1月,该收益利差跌成负数,同年次贷危机爆发,大空头MichaelBurry做空次贷的头寸暴赚获利了结,一战封神。
 
    目前10年期美国国债和2年期美国国债的收益利差为25.152个基点,也就是0.25152%。离0%是不是很近很近。
 
    一句话,美股末日将近,金融风暴要来了。

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