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2018-12-06 22:40 银行利率小编
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今早梦醒,美股又遭遇滑铁卢,道指大幅下挫,出现这种现象,很多人归结于美国国债出现了自金融危机以来11年间的首次倒挂。当地时间3日,3年期美债收益率一度较5年期高出1.4个基点,市场上,2年期收益率也高于后者,这种现象自金融危机爆发以后11年来从未出现过,国债收益率倒挂常被视为经济衰退的标志之一,此次美国债收益倒挂,难道预示着金融危机要来了吗?

 

什么是国债收益率倒挂

在我们的一贯思维当中,同种产品,期限越长收益率也会越高,市场表现常常也是如此,但是当人们预测经济疲软,央行保持低利率政策时,会出现长期收益比短期的收益要低的现象,这就是倒挂。

是不是经济衰退与金融危机要来了

从目前来看,世界经济的形势确实比较严峻,仿佛步入了冬季,各大企业裁员潮仿佛也印证了这一说法,2007年开始的金融危机也出现过利率倒挂的现象,希财君从2007年金融危机出发,与目前现状来分析此次利率倒挂会不会出现金融危机。

1、2007年金融危机发生原因。美国的房地产市场崩盘是2007年金融危机发生的直接诱因,美国大量以房地产价格为基础的金融衍生品的价格暴跌,致使美国之前信贷市场积累的泡沫破裂,从而引发了经济衰退,最后导致了全球的金融危机。

2、西方国家去工业化进程加速。2007年,西方国家去工业化进程太快,导致产业空心化比较严重,没有厚实的生产为财政提供动力,高福利政策就难以为继,相对于我国,西方国家所受的影响更加巨大。

3、美元影响巨大。2007年那会,国际货币体系依旧遵循了布雷顿森林体系的一些原则,其它国家在协调国际收支的时候,忽视了自身原有的秩序,埋下的伏笔最终在金融危机中被放大。

从目前的现状来看,虽然世界经济发展步入冬天,大企业纷纷裁员以求自保,但是发生大规模金融危机的概率不是很高。

从目前国际现状来看

1、美国经济表现良好。前一段时间美联储发布的报告表明,美国今年的经济增长大可能超过3%,是近十多年来的最高水平,另外失业率也很低,这说明在金融危机中扮演最大炸弹的美国目前来看没有什么大的问题。

2、世界货币体系更加成熟。2007年到2009年的金融危机影响的范围这么大,与当时的美元在国际货币体系中的影响力脱不开关系,美国一出问题,立马会影响到其它国家。虽说目前美元仍是霸主地位,但是情况却比11年前好上不少,多个国家采取多币种的外汇储备来抵抗风险,人民币、欧元、日元等成为新贵。

 

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