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2019-10-18 13:50 银行贷款编辑
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  今年以来,全球多国央行相继降息,印度已降息四次,最为引人注目的是美联储虽然一再否认进入降息周期,但在7月份和9月份两次分别下调了联邦基金目标利率25个基点,并在10月份公布了每月600亿美元的购债计划。欧洲也在9月份再次降息并重启QE。全球开启降息潮,主要是三方面的原因:

  第一,经济增长放缓,绝大多数国家今年GDP增速都出现了放缓,老美和欧元区制造业PMI相继跌破50点的荣枯线并创多年新低,制造业的下行,会传导致服务业,进而提升经济衰退的风险。

  第二,贸易保护影响,自去年以来,贸易保护主义升温,中国与老美,老美与欧盟,日本与韩国,都相继产生了贸易摩擦。在贸易不确定性影响下,全球各国贸易进出口总量都出现了下滑,贸易份额的缩减,会抑制生产端的持续增长,进而可能会造成失业率的上升。

  第三,经济周期预期,欧美经济存在明显的周期性,自2008年老美金融危机以来,已十年时间,老美依赖页岩油革命有移动终端的普及获得了一轮扩张动力,但目前来看,扩长已进尾声,经济面临周期性下行预期,而此轮复苏没有明显推力仅为跟随的欧洲情况更甚。

  9月,欧洲央行将隔夜存款利率下降10个基点至-0.50%,这是欧洲央行自2014年6月实施负利率以来的第四次降息,日本则继续维持-0.1%的负利率水平。虽然这些国家采取负利率政策,但实际效果有限。

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