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2019-12-23 11:19 银行贷款编辑
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  按照现在的主要趋势来分析,美股的这一轮上涨大概会在2020年的年中左右结束,出现明显的拐点。

  首先我们必须要看一个美股上涨的动力,从今年年中开始,美股上涨的动力已经与经济的基本面相背离,在7月份的时候,外国经济数据的意外强劲反而造成了美股的下跌,而12月份公布的制造业数据大幅度不及预期,却又出现了美股的上涨,这意味着基本面对于美股来说影响已经不大了。美股现在增长的动力来自于外国企业的回购以及美联储三次降息带来的庞大流动性,因此可以说美股现在增长的主要动力来自于美联储的政策。

  如果美联储就此停止降息的话,可以认为美股会在短短的1~2月内出现下跌,但是在美联储仍然有政策空间的情况下,这种现象出现的可能性比较低,美联储会迅速降息来支撑美股。而在降息结束后,美股上涨的动力会结束而出现下跌,现在看来预期这个节点会是在明年年中甚至下半年。

  另一方面我们看到外国就业市场出现了明显的下滑,虽然失业率仍然维持在历史低点,但是从新增就业岗位和初领失业金人数来说,确定明年年中到下半年会出现就业率的迅速下滑,而就业率的下滑一般伴随着美股的下跌,这两个拐点基本是重合的,因此可以认为明年年中到下半年是美股出现拐点的最可能时间。

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