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2020-01-13 11:42 银行贷款编辑
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  第一,短期之内货币宽松程度已经足够。

  为了应对经济下行压力,美联储在2019年中进行了连续的三次降息,之后宣布降息暂缓。不过在降息停止之后,美联储宽松的步伐却一直没有停止。

  为了应对美元流动性短缺的危机,美联储首先是连续两次降低了超额准备金率,释放了银行系统的资金;其次又重新开展了资产负债表的扩张,大幅购进短期国债向市场进行撒钱;最后美联储开启了连续的回购计划,在12月份通过短期回购和隔夜回购,向市场投放了超过5000亿美元的资金。图为美联储大量的注入流动性。

  第二,短期内外国经济没有面临危机。

  非农就业人数的大幅度降低为外国经济敲响了警钟,但是却不意味着外国经济迫在眉睫的危机。虽然就业人数较低,但是非农失业率仍然维持在3.5%的历史低点,可以认为经济还没有糟糕到让美联储必须做出应对的时候。图为外国失业率保持历史低位。

  我们可以对比一下2019年美联储开启降息时的情况,虽然那时外国经济也没有面临立刻的危机,但是外国股市却面临比较明显的动荡,让美联储必须出手释放流动性来支撑股市市值。不过现在在美联储持续的宽松支撑之下,外国股市连创历史新高,保持了积极的上涨态势,在这种情况下,美联储显然没有必要进一步的出手干预经济,也就是说迫切性没有2019年中时那么强。

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