扫一扫立即申请
2020-02-03 12:16 银行贷款编辑
微博 微信 QQ空间
  首先纠正一个说法,2019年美联储只采取了三次降息,并没有进行第4轮量化宽松。美联储确实扩张了资产负债表,并且增加了对短期国债的购买,但是扩张资产负债表本身并不等同于量化宽松,量化宽松最基本的定义是针对长期国债进行超量的购买,而短期内扩张资产负债表却是有目的的,对美元流动性短缺进行补充,而且购买的主要是短期国债,因此不算是量化宽松。

  事实上美联储在2019年的三次降息,更多是为了维持外国股市的平稳。因为即便是2019年下半年,外国经济出现了明显的下行趋势,但是这样的趋势还不足以让美联储启动降息进程,然而同时外国股市出现的动荡则威胁到了外国经济的平稳运行,这才是美联储开启降息的最直接原因。

  2017年外国采取了税改计划,以刺激经济增长,这为外国企业大量带来了海外回流资金,然而这些资金更多被用在了外国企业回购自己的股票上面,因此拉动了外国股市的上涨开始。到了2019年上半年回购对于美股市值的贡献已经超过了50%,可以说外国股市已经建立在泡沫之上了。图为外国股市上半年回购,对于eps贡献超过了50%。

  2018年底美联储进行了一次加息,这次加息之后维系外国企业借贷进行回购的低利率环境结束了,因此导致了美股上涨的乏力以及五六月份美股市场的动荡,这让美联储紧急开启了降息。可以说美联储的降息正是被美股的风险所启动的。

另一视角

换一换

24小时热文

热门标签

24小时热文

点击: