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2019-04-16 14:49 银行贷款编辑
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  产业资本与投机资本不同,他们决定买卖的主要因素是价格而非趋势,当股票足够便宜时才会增持。比如去年四季度市场一度陷入绝望,但增持额却创了历史新高,在底部抄底最最猛的就是他们。

  今年以来市场大幅上涨,许多股票创下了历史新高,其中有很大一部分股票并没有太强的基本面支撑,大股东作为理性人,理智的选择就是减持。比如东方通信,虽然其大股东是国资,减持的需求比自然人或民资小很多,但仍然选择减持,因为此时不卖,可能10年都见不到这个价格了。

  这些股东大幅减持的上市公司,多数是被高估的,在现在的价格下没有太大投资价值。但对于一些滞涨的优质公司,也确确实实在增持,比如美的刚刚增持完40亿,平安正在实施100亿的回购,而伊利也选择了大笔回购,这样的例子有很多。

  股票之间本身就具有差别,不要从一面来分析来认识市场。如果你只看到减持而对增持的公司视而不见,那么你得到的只有负面信息。如果你只看增持不看减持,那么得到的大概率是错误信息。全面分析市场中的利好与利空因素,客观判断不同板块之间的相对价值,才能够得到真正有用的投资线索。

  中长期我仍然看好A股的投资价值,但是未来的行情一定是结构性而非全面的。那些纯题材炒作的个股,大概不会再有机会了,估值合理的白马与真正从产业升级受益的成长股或许更有投资价值。

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