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2019-07-11 15:52 中国证券报
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  银保监会副主席梁涛7月4日表示:“将在审慎的监管原则下,赋予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比重。”相关人士指出,保险资金是下半年A股值得期待的重要增量资金,结合政策方向和保险资银行信息港资现状分析,A股有望迎来3000亿至5000亿元的保险增量资金。

  多政策促险资入市

  莫尼塔宏观研究杨其予指出,自2018年下半年以来,监管层已从多个方面促进保险资金入市,发挥保险资金在股票市场中机构投资者的作用。具体来看,相关政策及可能的影响主要可分为以下两类:

  一是鼓励保险资金成立专项产品为上市公司股权质押问题纾困,并将加大产品落地力度。

  2018年10月,银保监会出台相关文件允许保险资管公司设立专项产品,参与化解上市公司股票质押流动性风险;据银保监会消息,截至今年1月,已有10家保险资管公司完成专项产品的设立前登记,目标规模合计1160亿元,其中5单专项产品已经落地,完成投资约22亿元。据上市公司2019年一季报信息,南洋股份(14.880, 0.23, 1.57%)万达信息(12.130, 0.15, 1.25%)通威股份(12.880, -0.44, -3.30%)三只个股的前十大流通股股东均出现保险资管专项产品的身影,估算这三项专项产品持股市值合计约23.38亿元。

  今年1月、7月,银保监会多次提及拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。对比保险资管专项产品的已完成投资额、持股市值与目标金额,专项产品仍有较大的入市空间。

  二是放宽保险资银行信息港资股权方面的多项限制:拟提高权益类资产监管比例;支持保险资银行信息港资科创板;拟放宽股权投资行业限制。

  从股权投资总量层面的放松,到分别针对二级、一级股权投资的监管放松。业内人士认为,经过几年市场变化,保险公司作为机构投资者,在稳定金融市场作用方面的认识越来越清晰,也越来越一致。

  部分险企股票配置比例接近上限

  相关数据显示,截至今年5月,保险公司资金运用余额达17.02万亿元,其中权益类资产3.85万亿元(占比22.64%)、股票和证券投资金额为2.1万亿元(占比12.46%)。

  杨其予称,整体上来看,保险公司权益类资产占比达22.64%,较30%的监管比例仍有一定的距离,但部分保险公司可能已经接近该上限。

  莫尼塔宏观研究张颖锐表示,据上市保险公司2018年年报,中国平安(87.980, 0.10, 0.11%)中国人寿(29.200, 0.93, 3.29%)中国太保(36.210, 0.84, 2.37%)中国人保(9.020, 0.07, 0.78%)新华保险(53.120, 0.46, 0.87%)的权益投资占比分别为12.81%、13.67%、12.52%、10.84%、16.58%,这五家上市公司投资资产合计约8.7万亿元,权益类资产合计1.15万亿元,权益类投资合计占比为13.17%。

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