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2019-07-09 14:53 理财规划小编
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前段时间的确看多了黄金,当然,如今由于鲍威尔日子难过,左右摇摆,看多黄金也没有之前那么坚定。尤其是上周五非农,这数据是想要黄金短期内炸板的节奏。不过即使非农数据强劲,预计连人都不相信这个数据能够真实反应经济状况。这并不是主观判断,因为至今,对于美联储7月底降息25个基点的预计依然高于7成概率。

之前讨论过黄金价格驱动因素:1要么全世界货币宽松,这里面以美联储宽松为风向标。宽松就能提振黄金。2要么全世界闹哄哄。所有国家之间互相看不顺眼,招猫逗狗的有几个不安定分子整天瞎折腾。

如今,驱动因素有了第三点,那就是黄金传统货币属性依然获得广泛的认同。上面第一点其实是大宗商品的通用属性,货币多了,用货币计量的大宗商品自然价格提高。第二条是黄金的局部流通属性。这部分属性有时候也被比特币取代,在战乱区域,谁都不相信纸币,因为有可能被追踪,战火可以烧掉纸币。但黄金不会。而比特币的价值波动又太大。想象一下,一户人家屯着比特币买东西,今天1万美元的价值,结果存了一天变8000美元价值了。所以比特币如果要交易,只能是立即结算。但黄金不同,黄金虽然缺乏便利性,但是价格这么多年依然稳健。

那么如果央行都开始大量囤积黄金。这说明,金本位的传统理念正在回归,中国连续增持黄金7个月,至6194万盎司。而并不只是我国,全球央行都在囤积黄金,比如俄罗斯,一季度囤积200万盎司,5月份加码20万盎司。

央行囤积黄金,一方面是预期美元宽松趋势势不可挡,而且是全球轮动的宽松,这一点,6月非农数据作为单月数据很难阻挡这个趋势。另一方面,是全球货币增信方式中重新开始重视黄金的权重,大家都知道每一种货币保证其信用的是背后的储备资产。央行发行1块钱货币,资产增加1,负债增加1。其中资产部分就是储备,负债部分就是货币。往往一国货币不坚挺,要么是资产也就是储备不足,要么是储备资产质量不佳。

完全回到金本位是不可能,也不必要,个人也不认同。但是黄金的储备性,价值的稳定性依然是很好,其依然是天然的货币媒介。脸书的稳定币挂钩一揽子货币,而一揽子货币挂钩的,要么是美元,要么是黄金,要么是债券。2015年,美联储刚开始加息的时候,各国政府美元比重增加,而如今趋向于宽松,黄金和债券的比重增加。当然债券是被动的,因为赤字财政央行发钞,自然形成债权。但黄金则是主动的。

短期,由于非农黄金要趴下,长期,随着宽松黄金要再一次阶段性上跳。虽然黄金价值提升很缓慢,但是即使如巴菲特,也没有经历过1929(巴菲特起始投资是二战以后)。所以,在投资配置中投资人需要备一点黄金,作为压舱石。

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