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2019-08-10 15:07 理财规划小编
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一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面,而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的,那么对“何时”大可不必过虑。

这是技术分析的两大核心即空间和时间,空间相对容易一些,时间就比较难了!大部分的散户喜欢用时间来证明自己的实力,而聪明的投资者则喜欢以空间来规划自己的买卖!

目前的国际黄金已经突破了1510美元/盎司,对于2019年上半年来说涨幅已经非常不错,所以黄金未来是否能够继续上涨,保持一个较高的持续力量,还是要看许多数据来决定的!

第一个数据:十年期美债收益率与联邦基金利率!

我们可以从历史的经验里看到,当十年期美债收益率与联邦基金利率出现倒挂的时候,往往预示着降息的周期开启。

而在历史上几次显著的降息周期之前,都会出现十年期美债收益率与联邦基金利率倒挂的现象。

根据2%左右的十年期美债收益率水平,倒挂幅度达到50BP,需要降息2次才能解除倒挂。

如果需要维持50BP的期限利差,则需要降息4次。

而近年来十年期美债收益率与联邦基金利率的利差维持在1%以上,这意味着6次以上的降息。

第二个数据,的失业率和薪资!

上一轮“失业率筑底+时薪增速筑顶”出现在2006年7月至2007年10月,随后次贷危机爆发,经济基本面迅速恶化,美联储快速降息并开启量化宽松。

而此次的“失业率筑底+时薪增速筑顶”在2018年底,2019年头再次交集,意味着未来的失业率可能会有所攀升,无法维持在一个较低的水平,那么对于降息来说,概率就更高了!

(下图,蓝色区域为降息周期,黄色为时薪增速,蓝色曲线为失业率)

第三个数据,目前的美股情况!

截至2019年8月:

  • 美股道琼斯的平均市盈率已经达到了21.8倍左右;
  • 达斯达克的平均市盈率已经达到了26.4倍左右;
  • 标普500指数的平均市盈率已经达到了21.82倍左右;

而对于美股来说,三大指数市盈率其实常年是保持在20倍以下的节奏,但是近几年,由于走出了 10年的牛市行情,所以三大指数纷纷出现了市盈率突破20倍的情况。

而在美股历史上:

低于10倍,则出现买入信号;

高于20倍,则出现卖出信号。

我们可以从美股百年的走势里发现,只要高于20倍以上的市盈率,就意味着美股进入了风险区域,同时进入了超卖的节奏。

而如果美股出现结束十年牛市的迹象,甚至开始走熊,那么美联储降息维稳的概率就相当大了!

我的分析:

为什么要说到上面这三个数据呢?

因为上面所提到的三个数据,其实都是在阐明一个道理

经济即将步入衰退期,并且美股大概率会走熊,美联储大概率会启动降息周期,来维稳的经济和股市,避免出现“硬着陆”的现象

而对于这个现象来说,和黄金有什么关系呢??是的,接下来才是重点!

历史上36年里一共出现了4次大规模的降息,分别是:

第一轮是从1984年9月至1986年8月,美联储将利率从11.5%降低至5.875%;
第二轮是1989年6月至1992年4月,在此期间美联储一共降息了25次,将联邦基金利率从9.8125下调至3%;
第三轮是2001年1月至2003年6月,美联储降息13次,将利率从6.5%下调至1%;
第四轮降息周期大家可能比较有印象,始于2007年9月份,也就是金融危机爆发时,持续至2008年12月,联邦利率从5.25%下调至0.25%。

而在这四次降息前后,分别出现了:

1)美股的大跌,走熊;

2)经济数据的疲软;

3)利率的倒挂;

也就是说,在美联储降息周期打开之后,黄金就会出现牛市行情!!!

这4次降息里黄金出现了较大幅度的上涨,在第1、3、4轮降息周期中,金价分别取得了12.4%、30.3%和17.28%的涨幅。

其中黄金涨幅最大的周期就是2008年金融危机导致的美股大跌的哪一段时间,以为2008年的金融危机对于的打击最为严重,黄金自然受到避险情绪影响收益最大!

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