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2020-02-10 14:43 银行贷款编辑
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  整体来说,对于黄金价格最终产生影响的无非是国际经济形势与货币宽松的程度,所以对于黄金拥有重大影响的事件都在国际经济问题上以及央行利率变化上。

  我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析,这里简述观点。

  目前正处于全球经济的下行趋势当中,并且各央行在2019年就开启了宽松周期,采取降息的宽松手段向市场注入流动性,所以黄金价格也水涨船高,目前已经达到了1570外元左右的位置。可以认为随着经济下行趋势进一步扩大,黄金的上涨仍将持续,但在这样的过程当中仍有一些迹象值得我们留意。

  首先是外联储的货币政策,这对于黄金来说是最为直接的影响因素,我们认为在外国经济下行速度逐渐增大之后,2020年外联储可能重新开启降息,任何一次降息都将对黄金的基本价格进行推升,降息周期开始之后才是黄金真正上涨的到来。

  其次是外国的经济情况,特别是非农拐点的出现,从非农市场的前瞻来看,非农市场的拐点很可能在未来6个月之内发生,这就是说外国经济的拐点也将随之而来,经济的明确下行会加大黄金市场上涨的助推,同时也将让外联储进一步倾向于降息。

  第三是欧洲市场的表现,2019年欧洲市场有非常明确的下行轨迹,但是在第四季度有一定的回暖,目前来看这样的回暖更像是下行趋势当中的一个平台期,随着欧洲经济的进一步下行,欧央行很可能扩大量化宽松规模,这就可能对黄金形成进一步的助推。

  总体而言,黄金市场的长线波动与经济有密切关系,更多的来自于灰犀牛的助推,对于黑天鹅的爆发而言影响更为短期,所以只要注重利率变化以及经济走势就可以了。

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