2017-02-03 11:08 国承信金融研究中心
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贵金属总表2


  春节行情回顾:


  春节期间贵金属市场震荡反弹,其中外盘计价的伦敦银微涨0.89%,伦敦铂金涨2.57%,钯金涨势最大,上涨4.58%。


  全球金融市场表现:美股美元指数下跌,美债收益率回落,市场避险情绪有所升温,金融市场显示出对贵金属的偏好上升,这为春节期间贵金属的上涨提供了基础。


  春节重要数据:


  美国四季度GDP年化季环比初值1.9%,显著不及预期,较三季度终值的3.5%大幅回落。


  美国“小非农”1月ADP新增就业人数24.6万人,升幅超过预期并创2016年6月以来最大。


  美国1月ISM制造业指数56,创2014年11月份以来新高,预期55,前值54.5。


  德国1月制造业PMI终值56.4,创2014年1月来新高。


  欧元区1月CPI同比初值1.8%,预期1.5%,前值1.1%。


  春节重要事件:


  美联储维持联邦基金利率在0.5%-0.75%不变,符合预期,未就3月加息给出暗示,但称企业、消费者信心改善,总体基调偏鸽派。


  上周三,特朗普正式签署行政命令宣布建造美墨边境墙。


  特朗普政府发表“欧元被严重低估”的言论,并攻击其他国家搞货币贬值,引发美元抛售潮。


  基本面数据:


  COMEX黄金减少43200盎司,白银库存减少342万盎司,钯金增加6.25万盎司;SRPD黄金ETF持仓增加12.15吨,白银ETF持仓减少5.89吨。


  CFTC基金净持仓继续增持黄金白银,分别为增加2366手及1539手。


  小结:


  一方面,美国四季度GDP远不及预期,以及美联储1月议息会议按兵不动偏鸽派,市场对3月加息预期进一步减弱,国债收益率涨势止步;另一方面,美特朗普签署移民禁令引发市场恐慌,市场避险情绪升温,为黄金上涨提供助力,另外特朗普的“欧元低估”论致使美元下挫也进一步提升了市场对金银的风险偏好。


  近日基金持仓方面略有增持显示有部分多头资金入场,短期内金银呈现震荡偏强格局。今日主要关注美国非农,因ADP数据强势,或将对金银构成较大利空风险,因此前期多头可考虑减持。


  附图:


ETF持仓


国债收益率


另一视角

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