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2019-04-25 14:24 银行贷款编辑
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  这种情况一般出现在基金总资产、总份额很少的情况下,并且机构是基金主要持有人。当机构大额赎回基金时,需要支付一笔巨额赎回费用;另一方面,机构赎回份额后,基金仅剩很小的规模,一般100万一下;这笔巨额赎回费用与剩余的基金资产规模相当,计入基金资产后基金净值翻倍,原基金持有人收益翻倍。

  而又因B份额具有杠杆性,如果B份额发生巨额亏损,万一B份额净值归零,没钱向A份额还本付息怎么办?A份额的投资风险就会加大。然而,A份额是向B份额收固定利息的基金,一般为中低风险基金。那么为了防止A份额风险被放大,分级基中的条款中就嵌入了折算和拆分条款,为了防止B份额归零,进行定期或不定期的折算。

  那么为什么说基金净值(资产)不可能一夜涨一倍呢?因为基金采用的计算方法为净值法和摊余成本法,以及影子定价作为辅助,计算方法就决定其净值不能无缘无故的发生巨变。

  比如股票基金采用净值法计算,那么今天的股价乘于基金持有的数量,便是基金的净值。其中基金持有数量不变,股价的波动就是基金净值的波动,而我国基金相关规定,持有单只股票的资产不能超过基金总资产10%,一般要持有20只以上的股票。也就决定了基金净值一夜(一个交易日)之间不会超过10%,更别说一倍了。

  如果是QDII基金,那倒有可能超过10%,因为该类基金是从事境外证券市场投资,而境外市场是没有涨跌幅的。如果多只重仓股暴涨,那么单日涨幅是可能超过10%的,但是超过20%的极难实现,更别说是一倍,因为基金本身就是分散的投资组合。

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