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2019-07-10 16:53 银行贷款编辑
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  有些刚接触基金的基民,可能会听到别人说,指数型基金是被动型基金,而其他基金是主动型基金,为什么会有这个说法,它们的区别又在哪里呢?

  指数型基金,属于股票类基金的一种,股票类基金还有另外的混合型、股票型两种。主要是根据投资配置区别来划分,

  1.股票型基金:其投资股票资产的仓位不能低于80%。

  2.混合型基金:股票仓位可以在0%-95%,现在主流的混合基金仓位为50%-95%。

  如果股市单边牛市,则因股票型基金仓位最高,回报也会最高。但如果碰上大熊市,也会损失最惨。所以在2015年股灾之后,很多股票型基金申请转成了混合基金,这样可以更加灵活的调节投资仓位。

  3.指数基金:顾名思义,就是跟踪某一特定指数的基金,要跟踪特定指数,就需要投资该指数所包括的成份股。

  衡量指数型基金业绩好坏的标准并不是盈亏,而是跟踪指数的误差率,误差越小,说明管理越优秀,这就要求指数型基金需要保持非常高的仓位,大多数指数基金仓位都在90%以上,有些甚至高达95%以上。

  这样就明白了为什么指数基金叫被动型基金了,因为它没有增减仓的余地,没有主动操盘的空间。比如沪深300指数基金,基金经理就必须把这300只股票按权重比例投资,并且把仓位保持在90%,就算他认为该指数要下跌,也不能减仓,因为如果减仓了,该指数上涨了,而该基金净值下跌,就会出现重大的跟踪误差。

  如果是混合型基金,基金经理如果判断市场要下跌,可以大幅减仓,回避风险。股票型基金虽然需保持高仓位,但如果基金经理认为某一行业可以逆市上涨,那么可配置这些股票,就算指数下跌,也可以实现获利。因此,可以试图通过主动投资行来来实现超超大市的目标。

  指数型基金的基金经理不能像经基一样通过主动增减仓和更换投资标,没有主动投资的权力,只能被动跟踪指数表现,尽最大的能力减少跟踪误差,因而被称为被动型基金。

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