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2021-10-18 21:49 理财规划小编
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    我们先来看一些“爆款基金”的情况。

    2017年,国泰基金旗下多只基金业绩表现优秀,受到市场关注。在2017年一共近5000只基金中,国泰旗下有6只基金排在前5%的水平;但在2018年,这6只基金都表现很惨,有3只排名在后5%,2只排名在后10%,1只排名在后20%。
 
    但是看看2019年上半年的业绩,我们发现,这6只基金的收益又排到了前15%。是不是让人又意外、又无奈?
 
    所以说,前期收益高的基金,之后未必收益还会高。偶尔收益表现差一些,也并不能说明什么。
 
    这6只基金中,有一只叫国泰成长优选,如果时间再往前看一下,我们会发现,在2014-2016年它的排名也都在前20%,一直持续了至少4年的优秀业绩,但2018年表现很惨。所以,一只基金其实可以长期都表现很好,但即使长期都表现很好,可能也没有什么用,该跌时还是要跌。
 
    还有2019年一季度非常火的前海开源基金,据说基金经理赌对了证券,一个季度把一年的业绩都做出来了。在2019年统计的6000多只基金中,前海开源有12只基金一季度的涨幅在40%以上,全市场排名前5%。
 
    但二季度,这12只基金中排名在前5%的,就只有2只了,而且有3只排名在后20%,5只排名在后10%。但同样,这只是短期业绩,并不能说明什么,只是给大家陈述一下事实。
 
    通过前面的分析,可以看到“爆款基金”并没有预想中那样带给我们足够的收益。那为什么这些基金还是能够火爆市场,“爆款基金”这个名词还是能够大行其道呢?
 
    简单来说就两点原因:一用户喜欢,二机构好卖。
 
    试想一下,如果我们想买基金,是不是会先看一眼收益率?如果收益率比较高,是不是就会想继续了解一下?对于基金公司来说,同样如此。前期表现较差的基金,可能投入很多的销售成本,效果也不会太好;但对于前期表现好的基金,可能不需要什么投入,就能卖很多出去。孰优孰劣,基金公司自然明白。
 
    来看下前海开源清洁能源这只基金,在2018年9月-2019年6月这四个季度的份额变化情况。从图中能够明显看出,2019年之前的份额基本没什么变动,但一季度规模就开始增加了一倍多,二季度比一季度又增加了三倍多。一季度的上涨,我们可以理解为股票起来了,大家都想买。但二季度上涨,除了一季度的表现亮眼之外,其他解释可能都没那么能站得住脚的。
 
    当然,现在基金销售机构都学聪明了,不再“唯收益论英雄”,推荐的产品更加趋向于多元化。这是我从某基金APP上截图的页面,给大家提供了很多可供选择的标签。相比只推荐收益高的基金而言,可以说已经有了很大的进步。但这么做的结果,缺点也同样明显。
 
    我们从“爆款基金”的投资价值角度,来聊聊这种多元化标签的优劣。
 
    首先,从参考价值的角度而言,这种“爆款基金”,或者说这种推荐,是很有价值的。毕竟人家通过指标、分类等方式,把全市场的基金都给我们梳理了个遍,让普遍没有数据和计算能力的投资者,能够更好的寻找和筛选基金。尤其是把多个维度的指标进行综合分析之后,还是能够获取很多有用的信息的。但这需要投资者进行二次加工,还是需要一定的专业技能要求的。
 
    当然缺点也同样明显,多元化,可能意味着无所适从。每个标签里面,都会有很多推荐基金。而且不同的标签推荐的基金,重合度的可能性应该是不大的。所以,投资者还是面临选择困难的问题,并没有从本质上去解决这个问题。
 
    另外,我们可以从上面的标签中看到,有“可转债”“电子信息主题”“消费主题”等。这里可能面临的问题是,这些标签进入投资者视线时,很可能是这些概念已经炒到一定程度的时候了,此时买入并不一定是一个好的时机。也就是说,此时可能已经错过了最佳的买点了,而买点又是很重要的。

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