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2019-07-11 17:46 银行贷款编辑
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  科创板是由市场定价的,主要就是机构来给价格,没有了23倍的限制,目前市场的市盈率普遍比较高,因为创业板的市盈率就比较高,目前创业板的动态市盈率达到了52倍,作为创业板的升级板的科创板市盈率自然不会太低。

  况且目前市场对科创板的关注度比较高,大量的资金等着投资,有溢价也是正常,不过作为散户现在去抢购真的要考虑一下了,上市当天没有涨跌幅限制,出现暴涨的可能性很大,散户在这方面经验比较少,如果要是参与了二级市场的买卖,如何才能保证自己不亏损?

  科创板的市场定价也是一个博弈过程,当前的估值是比较高的,也会吸引更多的投资者参与,那么后续发行上市的股票可能对股价的预期更高,那么后面的发行估值会更高;

  当你的估值高到一定程度,那么在二级市场是很难赚到钱的,甚至出现破发的可能都很大,那么一旦出现破发的情况后,那么市场对发行价的估值预期就会降低,那么后面发行的估值也会降低,当这个估值低到让机构能够赚钱的时候,那么机构的参与度就又高了,估值又开始上升,如此反复。

  最大的受益者就是发行方,能够募集更多的资金,除了这个其他的都是差不多,如果按照以前的23倍的上限估值,发行后就是连续的涨停板,也是估值泡沫,最后开板后进入的散户基本都是接盘的,最后迎接的是漫长的挤泡沫的阶段。

  目前科创板的交易规则会把这个时间大大的缩短,以往需要十几个交易日完成的涨停板在一天只能就走完了。估值是否合理这个就是看市场了,市场资金觉得便宜就会买,觉得贵就不参与。

  如果中微公司119倍的市盈率,机构都踊跃参与询价,散户也在二级市场踊跃购买,这个就说明市场认这个价格,认可这个估值。

  这是一个市场化的过程。

  未来IPO常态化,现在又加了科创板,IPO会持续,股票会一直供应,现在的高估值都会慢慢降下来,初期有足够的市场关注度,但是随着科创板的交易日常化,高估值的发行价迎来破发的可能性是非常大的。

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