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2019-07-26 11:23 银行贷款编辑
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  1、大股东减持是正当的权益

  公司上市是为了发行新股进行融资,然后股东的股份也可以进行合法的方便的变现,这就是资产证券化过程,所以企业上市后,股东,尤其是大股东要减持股份是正当的权益,这是正常的操作。

  而需要警惕的是大股东的违规减持,这个才是应该去防范和警惕的。

  2、股东的股票减持是否应该?

  其实交易所和证监会对股东减持已经做出了严格的限定,最明显的一个就是上市公司需要锁定三年,以后的减持也需要严格执行一些规定,减持也不是一次性就能减持完的。

  对股东减持做出了严格的限定也是为了防止股东套现,对二级市场造成冲击,说实话我都认为应该对股东减持的时间可以松一些,大股东一般都持有一家企业的主要股份,而由于大股东的股份不能流通,造成二级市场的流通股份极少,这为二级市场的超过提供了条件。

  每每新股发行后,股价都是连续涨停的趋势,科创板取消首日涨跌幅限制后,股价一天就上涨100%、甚至400%,这很大的原因就是在于大股东的股份被锁定了,二级市场股份太少。而新股被炒作,市盈率高企,这也为未来登录科创板的企业发行股份进行估值是提高了预期,放大了未来估值。

  本次首批科创板企业的发行市盈率已经是平均40倍了,如此高的市盈率,都是供给太少的缘故,40倍的市盈率都可以足够两家同样的20倍市盈率的公司上市融资了。

  对大股东的股份减持做出限售不是维护股价最好的条件,当大股东不能通过减持获得收益的时候,他还会通过股权质押去进行融资,尤其是二级市场市盈率很高的时候,去股权质押更加容易,也能获得很高的额度。2018年的股市下行就和股权质押爆仓相关。

  我觉得在信息披露、退市制度、违规的惩罚力度方面应该严格,而非在大股东的减持上做出更多的约定。

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