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2019-10-21 14:56 银行贷款编辑
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  拼多多的未来

  拼多多的未来取决于电商行业的天花板和向高端用户的渗透率,目前看这两大条件都已具备,我认为未来拼多多会成为行业第二。

  1、坚持差异化战略,不与京东、天猫正面交锋,巩固自己的核心竞争力。虽然阿里系重启聚划算,京东发力特价、秒杀,但是毕竟每一家公司资源有限,而且每一家公司内部各版块其实也属于资源竞争关系。拼多多坚持将天猫京东拖入自己擅长的战场,取胜概率极大。

  2、电商市场的增量市场,目前电商普及到县级和发达的乡镇一级市场,至少还有超过5亿的人并没有将网购变成自己生活的一部分,这个增量市场足够巨大。根据国家统计局数据,2018年实物商品网上零售额为70198亿元,整体增速为25.4%,已经连续三年保持在20%多的水平。

  3、向中高端市场的渗透的成败的关键。拼多多采取低端切入战略,在占领中低端用户

  市场之后,不断向中高端电商市场渗透。由于其便宜实惠是所有人都喜欢的,随着其整体不断升级,将会逐渐渗透到中高端电商市。从“618”活动双方公布的官方数据来看,拼多多体量更大,增速却更快。阿里官方公布聚划算成交同比增长86%,其中,三至五线城市购买用户和购买金额同比增长更是双双超过了100%。而拼多多在618的GMV同比增长300%,订单量超过11亿单,日均订单量超过6000万单。

  总之,我们认为在电商未来的发展中,采取农村包围城市,下里巴人和阳春白雪相结合的战略的拼多多更容易获得市场份额。

  4、拼多多的估值。根据天风证券研究所的估值,按照每活跃买家估值法,估值区间为356—419亿美元,按照P/GMV估值法,估值区间为365—399亿美元,按照DCF估值,合理估值为267亿美元。拼多多当前价格34美元上限,未来还有翻倍空间。

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