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2020-02-11 15:22 银行贷款编辑
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  原油短期内跌入熊市,最主要的原因还是新冠病毒的影响使经济远期需求下降,对原油进行了打击,但是其实根本原因还是国际市场上的供需失衡。

  外国的页岩气革命之后,国际油价就开始一直处于下行的趋势当中,而且这个趋势在2019年更加明显,一方面外国的页岩油和凝析油计数开始不断突破,产能不断提升,这对原油市场本身就提供了很多的供应,压制了价格上涨,并且这样的供应让欧佩克国家的减产协议变得没有作用了,更多的减产只带来了更多的产能释放,因此国际油价无法再回到70外元以上的区间。

  另一方面从2019年年初开始,国际经济周期下行已经更加明显,欧洲经济就首先陷入了了这样的趋势当中,所以对于远期经济的悲观和需求预期的下降,也对原油的价格整体有一定的打压。这两者都是原油处于低位震荡的最主要原因,可以认为在未来1~2年的时间内,这样的走势会是主要的趋势,即便是地缘政治的紧张因素让油价有过短期的上涨,但是随着时间的退潮,油价只会陷入到更加的低迷状态。

  不过现在的油价基本上已经波动到了底部。因为50外元是外国页岩油出井价的平均成本,如果这个价格维持一段时间,那么页岩油的产能会大打折扣,就造成了原油的触底反弹,但是即便如此,原油未来的增幅也受到了供需层面的影响,不会太大,长期进入50~60外元的波动可能是一个主要的趋势。

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