2018-04-03 19:29 新财知社
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投资中经常听到的阿尔法和贝塔是什么?基金收益又和阿尔法、贝塔有什么关系?

今天的财知识,让你看懂基金收益的两个组成部分。

 

投资中经常听到的阿尔法和贝塔是什么?

基金的收益由阿尔法收益和贝塔收益两部分组成,阿尔法收益取决于投资策略,贝塔收益是基金随着大盘波动水涨船高带来的收益

也就是说,获取阿尔法收益才是基金经理的价值所在。

比如你持有一只以沪深300指数为比较基准的基金,指数上涨30%、基金上涨10%和指数下跌30%、基金下跌10%这两种情况下,虽然前者收益为正,但第二种情况更说明基金经理的水平,因为他战胜了市场,而在第一种情况中,基金经理的表现还不如大盘,你的管理费都白交了,还不如去买ETF。

贝塔收益与贝塔系数息息相关,贝塔系数代表一只基金受大盘波动的影响。贝塔系数越大,基金随大盘上涨、下跌的幅度越大

比如一只基金的贝塔系数是1.5,那么大盘波动10%时,它会波动15%。

基金市场中,指数基金的收益全靠贝塔,主动型公募基金的收益二者兼具,而量化对冲基金通过做空指数,完全放弃了贝塔收益,利润全靠阿尔法,最能体现基金管理的水平,管理费用也更高。

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