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2019-09-05 09:28 银行小安
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2019年7月30日政治局召开会议部署下半年经济工作。会议的内容就是我国下半年经济宏观政策的风向标。这个会议的内容有很多,我挑出一些可能会影响投资者理财决策的内容来给各位分享:

一、落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

这一政策说明了国家对房地产市场的管控是会长期进行的,既然要长期管控,那就不能用比较刚性的政策来要求房企,要求金融机构。

国家的目的是切开房价上涨与经济上涨之间的关系。房产与一般商品不同,它是一个家庭半辈子甚至一辈子的支出,与国计民生关系极大。

从长期来看,房地产政策不会一刀切的限购限贷,阻止房价理性波动。

后续的政策多半会倾向于一城一策,一人一策。LPR新政的推出就是为了更灵活的调控房贷利率,这就是未来房地产管控的样板。

一二线城市房价会坚挺,但也是管控的主要区域。三四线城市库存较大,房企会主动促销、下调价格,最终淘汰劣质和短视房企。

二、推进金融供给侧结构性改革

供给侧结构性改革的目的一方面是要落实金融为实体经济服务,另一方面是在稳增长的基础上防范金融风险。

金融要服务实体经济最主要的方法就是发放贷款,贷款利率越低,期限越长、中小民营企业就越喜欢。可这样一来,银行的利润也会随着利率的下降而下降,没有利润来进行不良拨备,银行的风险就会随之而来。

如何能够调整天平的两端,让实体经济得到发展,让金融业避开风险是未来要解决的问题。

下半年银行业依旧要面临强监管的态势。以前的银行发展是相对粗放的,各种监管套利层出不穷。

从2017年12月1日著名的141号文(《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》)开始,到2018年4月下发的的资管新规(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》),再到最近监管机构发出的各种罚单。

这些既体现了监管机构整顿银行业乃至整个金融业的的决心,也是配合推进金融供给侧结构性改革的重要举措。坊间早已流出“若把监管当儿戏,监管要罚人民币。”的传说。

三、货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕。

货币政策最能影响理财利率的波动。市场资金流动性越低,资金价格越高,理财利率也会越高。反之,流动性进一步提高,就会令利率进一步下调。

在全球降息浪潮的影响下,我国大概率也是会通过各种手段来降低利率。推动利率下调不仅是来自国内经济的压力,也来自于国际金融市场的降息传导。

通过调整基准利率的方式来降低利率的可能性几乎为零。不仅副作用大,而且调控过于粗放不够精准。

我推测调整利率的方式也是会通过降低存款准备金率来降低银行的资金成本,通过调整MLF来调整LPR的变动,进而调整民营企业实际的贷款利率。

当然,半年经济工作会议也说了其他很多方面,比如坚守科创板定位,提高上市公司质量,深挖国内需求潜力等。

上述三个方面的会议内容是与普通人理财关系最大的部分。我们至少从以上三个部分得出这样的结论:

  1. 房价大幅上涨不可能,别指望靠投资房市来获得巨额利润。以后的调控会更加精准,真正的刚需能买得起房,坐实的炒房客炒不起房;
  2. 银行审慎经营态势仍将持续,监管会促使银行越来越规范化经营。小银行倒闭的可能性虽然不高,但是经营风险也会逐渐暴露。
  3. 银行存款理财等负债端利率与贷款利率会实现双降,存款理财等降低的幅度会小于贷款利率降低的幅度。不像以前调整基准利率,贷款和存款调整的幅度几乎是同频的。

说了这么多,对于我们一般人投资理财有什么帮助呢?我应该选择什么样的理财产品呢?

房子是不能投资了,不说无利可图吧,至少买房子所需要的时间、精力、金钱完全可以用在其他方面,获得更高更快的收益。

股票能投吗?可以适当投一点,为什么呢?因为利率有可能下降。对于股市算是利好。那为什么只能适当投一点呢?因为利率下降的幅度不会很大,而且受贸易的影响,未来股市仍会受到一定的波动。

我最主要的建议还是投资者做银行系理财。此处的理财是泛理财产品,包括银行的存款、代销的理财、自营的理财等。

前面也有提到,银行的经营会越来越规范,盈利也会越来越具有可持续性。银行理财子公司的建立,银行的投顾能力也会随着市场化的推进而得到提升。在选择银行系理财的大前提下,我有如下建议:

一、尽量选择长期理财或存款

因为利率有下行趋势,如果选短期,那就有可能会造成机会成本的增长。选择长期理财或存款就可以避开利率下行期。备选的产品有大额存单、国债还有超过一年期限的理财。

二、接纳非保本理财产品

非保本理财将会成为未来理财的主流产品,保本理财也会越来越少。PR2级以下的理财要说风险,那是一定有的,关键就是看这种等级的风险是否能够承受,以及产品出风险的概率有多大。

三、少量配置小银行产品

小银行的存款理财产品往往比大银行要高,这是由银行的获客能力来决定的。以大额存单为例,小银行存20万就能实现最高的利率,同时支持按月付息。大银行则往往需要存50万以上,才能实现最高的利率,还不支持按月付息。不确定小银行应对利润下行的能力如何,所以不建议配置太多小银行的产品,最多不要超过50万元存款,或是总资产的50%。

根据经济形势的分析,再考虑到未来利率的走势,总的来说我有一句话建议,共三十个字:

要投资,别买房;做股票,投少量;买理财,要选长;小风险,要能扛;选银行,要适当。

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