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2018-12-05 17:14 银行利率小编
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   美债收益率倒挂是什么意思?为什么导致美股大跌? 昨晚,美国股票大跌3%;吃瓜群众惊了,难道事态有变?
 
    事态确实在变,不过只是灯塔自己出了问题,跟其它国家没关系。
 
    大跌的关键词,是“收益率倒挂”。
 
    灯塔发的国债,还款期限有长有短。短的有一年以内还本的,长的有30年再还本的。
 
    通常有这样的规律:短债利息低,长债利息高。要是反过来了,我们就把这种异象叫作“收益率倒挂”。
 
    昨晚,3年期美国国债,利率是2.8274%;而5年期的,是2.8175%,倒挂了。
 
    倒挂,乃大凶之兆!
 
    在昨晚之前美国历史上,总共出现过10次倒挂。其中有9次,之后都发生了经济衰退。剩下的1次增速放缓。
 
    上次倒挂在06年,两年之后发生了次贷危机。再上次是00年,一年后互联网泡沫全面崩盘。
 
    为什么会发生倒挂?
 
    你要记住,利率高低,是由市场需求决定的。譬如,最近很多银行重新推出了利率九折的优惠。这不是政策在放宽松,而是因为买房的人少了,贷款需求减少,银行只能降低利率来吸引客户。
 
    一句话:需求下降,利率下降。
 
    利率倒挂,短期利率高,长期利率低。
 
    说白了,就是市场认为未来的投资需求会变弱,不看好美国长期的经济!
 
    「这个解释,在学界叫作流动性偏好理论(liquiditypreferencetheory)。」
 
    这是美国的麻烦。我们应该开心不是么?需要解决自己麻烦的人,又怎么敢在谈判桌上大声要价呢?

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