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2020-01-18 14:50 新浪财经综合
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  经济观察报 记者 张斌“商誉没雷。鉴于近年来上市公司商誉爆雷不少,免不了对利亚德(7.660,-0.48, -5.90%)的商誉有些担忧和质疑。我可以负责任的告诉大家,利亚德的商誉减值风险很小。”利亚德(300296.SZ)董事长李军在2019年半年报中致辞称。

  然而,2020年1月15日晚间,利亚德披露的2019年业绩预告立即“打脸”。该公司预计本期净利润6.5亿至8.5亿元,比上年同期下滑48.60%至32.78%。而公司2018年实现净利润12.65亿元。商誉减值风险是利亚德的业绩变脸的主要原因之一,其预计商誉减值2.5亿-3.5亿元。

  突然出现的商誉减值风险原因何在?利亚德解释称,公司于2016-2017年并购中天照明、普瑞照明、西安万科、君泽照明等公司开展夜游经济业务,但由于该业务受到2018年政府去杠杆,及2019年12月《关于整治“景观亮化工程”过度化等“政绩工程”、“面子工程”问题的通知》的影响,未来夜游经济板块业绩存在不确定性;同时2015年收购的励丰文化,2019年亦受到政府政策影响,业绩低于预期,出现商誉减值风险。

  这只是A股上市公司出现商誉减值风险的冰山一角。随着2019年度业绩预告的相继出炉,截至1月16日,景峰医药(3.380, -0.37, -9.87%)(000908.SZ)、海南瑞泽(5.810, -0.65, -10.06%)(002596.SZ)、汤臣倍建(300146.SZ)、天广中茂(1.280, -0.06, -4.48%)(002509.SZ)、慈星股份(4.600, 0.00, 0.00%)(300307.SZ)、东华软件(14.950, 0.53, 3.68%)(002065.SZ)、北斗星通(25.250, -0.29, -1.14%)(002151.SZ)、星网宇达(26.180, 0.04, 0.15%)(002829.SZ)、永兴材料(18.560, 0.00, 0.00%)(002756.SZ)、众应互联(6.730, -0.26, -3.72%) (002464.SZ)、鹏翎股份(3.590, -0.04, -1.10%)(300375.SZ)科大智能(9.330, -0.21, -2.20%)(300222.SZ)等十余家上市公司在业绩预告中相继宣布计提商誉减值准备。商誉减值也成为拖累上市公司尤其是中小创上市公司业绩的重要原因。

  集中于中小创公司

  Wind资讯数据显示,截至2019年三季度末,A股共有2138家上市公司存在商誉,沪深两市商誉总规模达到1.39万亿元,相比2018年同期的1.45万亿元有所减少。

  与2018年的情况相似,2019年的商誉减值风险主要集中在中小创上市公司当中。目前来看,在已披露的2019年业绩预告中,宣布计提商誉减值的上市公司基本为中小创上市公司。大规模计提商誉减值会对业绩产生较大的冲击,对中小创上市公司而言更是如此。

  根据Wind资讯数据,2019年商誉减值压力较大的行业分别为医药生物、传媒、计算机行业,且商誉规模均超过千亿元。截至2019年三季度末,这三个行业的商誉规模分别为1517亿元、1353亿元和1125亿元。

  作为一家心脑血管领域的药企,景峰医药1月16日晚披露2019年业绩预告修正公告,此前预亏2亿元至3亿元,修正后,预亏6.5亿元至8.5亿元,同比下降555%-447.94%。修正原因包括商誉计提资产减值准备、主要产品销售在去年第四季度未达预期等。

  计提商誉减值准备方面,景峰医药表示,今年1月,公司及下属子公司对商誉等资产进行了清查和分析,认为公司部分子公司存在较大的商誉减值损失。2019年,国家监管政策和医保政策对医药行业收紧,大部分国内药企销售业绩萎靡不振,营销费用居高不下。受此影响,公司部分子公司销售收入大幅下滑,业绩下降,且与预期偏差程度较大。经初步测算,公司2019年拟对企业合并形成的商誉计提减值准备2亿-3.5亿元。

  从目前已披露的预计计提商誉减值准备的规模来看,科大智能的计提规模最大。1月17日盘后,科大智能发布2019年业绩预报,预计全年亏损25.9亿-25.95亿元,上年同期净利润为3.93亿元。其中,公司表示,近年来,为了延伸公司产业链,拓展公司智能制造产业布局,公司进行了一系列的投资并购,也带来了较大的利润贡献。由于公司外延收购的几家公司具有轻资产属性,在合并并购资产时形成了较大金额的商誉。2019年受国内宏观经济下行,中国汽车行业产销量下滑和投资放缓的影响,结合公司实际经营情况及行业政策变化等因素,2019年度预计对上海冠致、华晓精密、永乾机电等三家公司计提商誉减值准备约16.2亿元,拟计提存货减值准备约4.8亿元。

  目前,营养品行业龙头汤臣倍健(17.050, -0.26, -1.50%)的商誉减值准备计提规模也较大。2019年12月31日晚发布的业绩预告显示,预计2019年亏损3.65亿元至3.7亿元。而上年同期,公司盈利超10亿元。这将是2010年汤臣倍健上市以来首次出现亏损。其预亏的主要原因是对前期收购澳洲公司Life-SpaceGroupPtyLtd(以下简称为“LSG”)形成的商誉进行了初步减值测试,预计计提商誉减值准备约10亿-10.5亿元。

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