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2019-08-18 14:18 理财规划小编
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我们之前已经明确了关于石油的个人看法,个人认为40美元以下的石油,是便宜的,40-50美元是可斟酌尝试小规模看好的。本文将不再涉及这个讨论,本文来谈谈,实际上OPEC如果继续减产,只会让其对石油价格的掌控能力进一步减弱。

下图其实可以说明很多问题,通过粗略的计算,你会发现欧佩克减产的部分,被石油行业全部填补,我们以此来说明,实质上,欧佩克减产是错误的策略:

欧佩克减产的部分,刚刚是增产的部分。此消彼长,欧佩克在减产的同时损失了大量的市场份额,减值得不偿失。

另外,你还要看到不仅如此。世界石油输出国并非只有欧佩克国家,既不是也不是欧佩克依然存在大量的非欧佩克产油国,在2016年欧佩克的产量本身就只占到世界石油产量的2/3,而如今比例进一步下降。

减产计划本来是这样的:欧佩克原来的产量是2675.6万桶,减产81.2万桶,至2594.4万桶。非欧佩克国家产量1879.6万桶,减产38.3万桶,至1841.3万桶。欧佩克成员国伊朗,利比亚和委内瑞拉获得豁免,所以总量没有计算在这些数据当中,但是大家知道,这些国家如今打不出油来。

6月减产基本达到了目标,6月欧佩克实际的产量为2576.2万桶,非欧佩克国家产量是1842万桶,我们看到,欧佩克国家基本达到目标,其中主要的贡献来自沙特,其日产量超额完成。

但是如今是8月,从7月开始,几个方面的问题开始发挥作用:1俄罗斯在6月的减产是由于其石油管道事故,德鲁日巴原油管道出现了污染(今年4月发现有机氯化物),其供应部分停止。这导致这部分产能减少超出预期。而另一方面哈萨克斯坦是非欧佩克石油国家的老二,仅次于俄罗斯,其Kashagan油田是主力油田停止维修,产量恢复。

我们可以看到,全球石油是过剩了。但是从数据得出的结论是:欧佩克减产保价的办法已经无法持续,在过去三年,产量提高了300万桶,而欧佩克和非欧佩克国家的减产目标仅仅是120万桶。根据7月份的数据,伊朗消减石油5万桶,委内瑞拉下降3万桶,利比亚下降4万桶,但这些国家的石油日产量下降马上被伊拉克等国家的增产填补。也就是说,这几个不安定因素的国家对于减产的贡献,可能不会超过20万桶。

即使不看需求,如今的产能也是颠覆性的,也就是说。减产并没有让原油总体上产量下降,此消彼长下,总有很多产油国因为这样和那样的原因,见缝插针的增加产量。这个格局,在今年接下来的几个月应该不会改观。

所以,美油50以上,投资人大可不必着急。

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