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2019-09-10 15:59 中新经纬
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  导语:综合毛利率一直保持着较高水平,接近80%。

  8月27日成功过会后,因“故宫口红”蹿红网络的华熙生物近日向证监会提交了上市注册申请,意味着公司距离成为科创板美妆第一股又近了一步。

  华熙生物是全球最大的透明质酸(又名玻尿酸)供应商。值得关注的是,招股书显示,公司综合毛利率一直保持着较高水平,接近80%,某些产品的毛利率甚至超过了90%,可以与茅台这类优质白酒企业媲美。

  这家公司的微生物发酵法生产透明质酸技术起步是源自收购,后续相关技术主要为独立研发。

  玻尿酸市占率36%

  材料显示,华熙生物成立于2000年1月,是透明质酸产业化规模位居国际前列的企业。

  所谓透明质酸(hyaluronic acid,简称HA,又名玻璃酸、玻尿酸),是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖,人体内主要分布在眼玻璃体、关节、脐带、皮肤等部位。

  其具有良好的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物活性,在医药(骨科、眼科、普外科、泌尿外科、胃肠科、耳鼻喉科、口腔科、整形外科、皮肤科等)、化妆品及功能性食品中应用十分广泛。

  根据研究机构Frost & Sullivan的分析,2018年,全球透明质酸原料销量达到500吨,按照销量口径计算,华熙生物全球市占率36%。

  2016年至2018年以及2019年一季度华熙生物的营业收入规模分别为7.33亿元、8.18亿元、12.63亿元、3.55亿元,归母净利润分别为2.69亿元、2.22亿元、4.24亿元、1.07亿元。

  此番华熙生物拟募资31.54亿元,资银行信息港向研发中心提升改造项目、华熙天津透明质酸钠及相关项目、华熙生物生命健康产业园3个项目,投资金额分别为4亿元、11亿元、16.47亿元。

  来源:说明书

  来源:说明书

  华熙生物主要产品有原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品等。2018年华熙生物的综合毛利率为79.92%,2019年一季度的综合毛利率也有77.52%。

  据华熙生物披露,原料产品方面,公司2018年的医药领域注射级、滴眼液级原料的平均销售价格分别为11.38万元/kg和1.88万元/kg,产品毛利率水平分别为91.03%和87.28%;

  化妆品级原料的平均销售价格为0.24万元/kg,产品毛利率水平为74.63%;食品级原料的平均销售价格为0.13万元/kg,产品毛利率水平为53.44%。

  医疗终端产品方面,华熙生物的产品主要包括软组织填充剂、眼科黏弹剂、医用润滑剂等医疗器械产品,以及骨关节腔注射针剂等药品。

  最被世人熟悉的,可能还是华熙生物的功能性护肤品。华熙生物自2006年开始交联技术的研究,依托该技术开发的“润百颜®”注射用修饰透明质酸钠凝胶2012年获得CFDA批准上市,是国内首家获得批准文号的国产交联透明质酸软组织填充剂,打破了国外品牌对国内市场的垄断局面。

  华熙生物还在说明书里顺便给自己做了一把广告,其称“通过工艺控制,公司的玻璃酸钠注射液产品内毒素限值小于0.03EU/ml,是该产品国家药品标准限值1EU/ml的1/30,显著降低了注射后副反应的发生,达到国际先进水平”。

  除此外华熙生物还拥有“BIO-MESO”、“丝丽(CYTOCARE)”、“米蓓尔(MEDREPAIR)”、“润月雅(PLUMOON)”、“夸迪(QUADHA)”、“德玛润”等多个品牌系列,产品种类包括次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、手膜、喷雾等。

  来源:官网
另外在2018年,华熙生物利用专利产品“油分散透明质酸钠”为核心原料,与故宫博物院合作推出“故宫口红”。“故宫系列”产品还有唇膏、面膜等,相关合同有效期自2018年11月10日至2021年11月9日。


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